北京时间10月9日消息，瑞士信贷发布研究报告称，百度的垄断优势正被削弱，因此将该该公司股票评级从“中性”下调至“跑输大盘”，目标股价从118美元下调至83美元。

　　以下是报告详细内容：

　　Google于2011年第一季度退出中国市场，百度因此获益匪浅，但我们认为，百度的垄断优势正逐步被削弱。我们对百度2013年和2014年的每股收益预期比业内分析师预期低14%和30%。我们预计，在未来几个月中，分析师将逐步下调对百度的每股收益预期，并将进一步下调对该公司的股票评级。

　　我们认为，广告市场需求低迷、市场新进入者导致竞争日趋激烈、移动搜索流量的商业化遭遇困境，这都是百度需要面对的挑战。奇虎360推出自主搜索服务，将给百度带来以下威胁：1)广告主将使用竞争对手的关键词价格作为参考依据，这将导致百度市场份额下滑；2）百度需要支付更高的工资以挽留工程师，而随着竞争对手与百度的第三方网站合作，该公司的流量获得成本（占营收的比例）将会大幅上升，并导致百度利润率下滑。此外，据业内人士透露，移动搜索对百度总搜索流量的贡献超过30%，到2013年第三季度很可能将达到50%。但百度目前的营收中仅有2%至3%来自移动搜索业务。

　　其他将对百度股价造成负面影响的因素包括：1)竞争对手的流量和营收市场份额上升；2）11月份中央电视台将公布广告拍卖结果；3）百度将公布第三季度业绩和第四季度营收预告。

　　我们预计百度的营收、利润率将逐步下滑，因此将该公司2012年每股收益预期下调2%，将2013年每股收益预期下调9%，2014年的每股收益预期下调14%。根据DCF估值方法计算，我们队百度的目标股价从118美元下调至83美元，约为百度2013年前瞻市盈率的15倍，以及2013年前瞻市盈增长比（PEG）的2.1倍。